3月16日晚間，澳優(yōu)乳業(yè)股份有限公司（1717.HK，下稱(chēng)澳優(yōu)）發(fā)布了2020年全年業(yè)績(jì)公告。

　　公告顯示，2020年澳優(yōu)營(yíng)業(yè)收入為人民幣79.86億元，較2019年同期的67.36億元同比增長(cháng)18.6%；毛利39.82億元，較2019年同比增長(cháng)12.7%；經(jīng)調整的歸屬于公司權益持有人應占利潤為10.83億元，較2019年同期的9.42億元同比增長(cháng)15.0%。

　　分業(yè)務(wù)看，自有品牌配方牛奶粉業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額為38.20億元，同比增長(cháng)20.6%。其中，公司旗下專(zhuān)注于超高端市場(chǎng)的海普諾凱生物（含海普諾凱1897、Neolac悠藍等品牌）實(shí)現銷(xiāo)售額26.98億元，同比增長(cháng)52.7%，成為澳優(yōu)增長(cháng)最快的業(yè)務(wù)單元九游娛樂(lè )平臺。以“佳貝艾特”為代表的自有品牌配方羊奶粉銷(xiāo)售額31.06億元，同比增長(cháng)8.8%。

　　根據尼爾森（Nielsen）提供的數據，2018年至2020年期間，澳優(yōu)配方羊奶粉的銷(xiāo)售額連續三年在中國嬰幼兒配方羊奶粉總進(jìn)口量的占比超過(guò)60%。

　　澳優(yōu)在公告中表示，公司奶粉業(yè)務(wù)銷(xiāo)售額增長(cháng)，主要得益于推行有效的供應鏈戰略、堅持“牛羊并舉”的多品牌戰略，以高頻次、高質(zhì)量的終端活動(dòng)賦能渠道等多方面舉措。

　　值得注意的是，在2018至2020年間，澳優(yōu)乳業(yè)在營(yíng)收、凈利潤方面的增幅呈現出大幅變緩的趨勢，尤其是羊奶粉業(yè)務(wù)的營(yíng)收情況。界面新聞查詢(xún)澳優(yōu)近年來(lái)財報發(fā)現，過(guò)去3年里，該公司羊奶粉營(yíng)收的增幅分別是59%、40.5%和8.8%，其中2020年的營(yíng)收增幅為三年來(lái)最低。

　　對于羊奶粉營(yíng)收增速的放緩，澳優(yōu)在公告中歸結為多方面的原因：羊奶粉產(chǎn)品需要進(jìn)行的面對面營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)在封城中受到影響，進(jìn)而造成零售價(jià)格混亂。2020年年中，佳貝艾特單元重整渠道減少惡性竄貨現象。此外，澳優(yōu)自2020年第二季起戰略性地增購原羊奶，購奶量稍高于本集團生產(chǎn)需要，以確保若干主要成份供應穩定，從而應付配方羊奶粉產(chǎn)品生產(chǎn)需要。剩余原羊奶經(jīng)加工及抽取相關(guān)成份后，會(huì )按現貨價(jià)以羊奶粉及羊奶油形式在市場(chǎng)上出售。

　　澳優(yōu)在公告中還提到，鑒于疫情及2020年下半年乳制品相關(guān)商品價(jià)格下跌，買(mǎi)賣(mài)這類(lèi)產(chǎn)品所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)虧損約為人民幣6320萬(wàn)元，毛利率下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。按照本集團初步業(yè)務(wù)計劃，部分副產(chǎn)品將進(jìn)一步加工成較高增值材料，如供其他營(yíng)養品使用羊或奶酪蛋白粉，該計劃因封城而有所延誤。

　　資深乳業(yè)專(zhuān)家宋亮對此向界面新聞分析稱(chēng)，除了疫情之外的因素，從宏觀(guān)方面講，出生率下滑也是一個(gè)客觀(guān)原因；另外，羊乳資源供應充分，所以羊奶粉企業(yè)之間展開(kāi)了全方面的競爭，其中價(jià)格戰不可避免，佳貝艾特作為羊奶粉市場(chǎng)份額第一的品牌，必須應對這樣的挑戰。

　　他同時(shí)還認為，澳優(yōu)已經(jīng)意識到全品類(lèi)的多元化可以平衡羊奶粉增速放緩帶來(lái)的風(fēng)險，尤其是其在全球供應鏈和產(chǎn)品布局上，效果在業(yè)務(wù)上已經(jīng)顯現九游娛樂(lè )。